九狐大通贵州茅台2025年报出炉：茅台酒基本盘安逸，发展韧性突显

各有关单位：　　根据《上海期货交易所风险控制管理办法》的有关规定，经研究决定，自2026年1月27日（即1月26日夜盘）交易起，非期货公司会员、境外特殊非经纪参与者、客户在白银、锡期货已上市合约的交易限额调整如下：

4月16日晚间，贵州茅台(600519.SH)厚爱发布2025年年度请教，完满买卖总收入1720.54亿元，利润总和1147.55亿元，归母净利润823.20亿元。业内东谈主士分析，贵州茅台2025年营收、利润均较2024年保捏相对安逸，印证了茅台此前建议的坚捏不务空名，不会唯“主张论”，不以殉难长期发展疏浚短期利益。

从收入结构来看，茅台酒如故是最坚实的压舱石，2025年完满销售收入1465.00亿元，同比微增0.39%，这一数据组成了茅台基本盘安逸的中枢撑捏。

据官方音问，茅台自昨年2月起，长远华东、西南、华北16个省区调研，福州配资门户通过召开谈话会相貌与超1700家渠谈商共谋发展，全力推动场景、客群、做事“三个转型”和居品端、渠谈端、终局“三端变革”，不断温顺耗尽者的功能价值、体验价值、脸色价值“三重价值”需求，2025年累计发展超5000家团购客户,塌实开展千般看成超29000余场，灵验地开导了场景，扩大了需求，稳住了茅台酒市集的基本面，有劲推动公司高质地发展。

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年报中，茅台未像往年同样公布年度营收标的，这也意味着茅台正从追求范围数字转向求实的市集化矫正。本年以来，茅台坚捏以耗尽者为中心，从居品、渠谈、价钱和做事体系等方面塌实作念好基础责任，长远鼓励营销体系全面市集化转型。

畸形是在价钱体系方面，构建“随行就市、相对自由”的自营体系零卖价钱动态转换机制，尊重市集客不雅律例。未公布年度营收标的，是茅台矍铄不移保险市集化矫正稳步鼓励，确保企业捏续安逸健康发展的平直体现。